Asset allocation per età
Asset allocation suggerita per età con formula 100/110/120 - età.
Il tuo calcolo
Modifica i dati e confronta75% / 15% / 10%
Azioni / Obbligazioni / Liquidità
📈 Azioni (75%):
- • 38% MSCI World / S&P 500 (azioni globali sviluppate)
- • 15% Stoxx Europa
- • 11% Mercati Emergenti (MSCI EM)
- • 8% Small Cap globali
- • 4% Tematici (tecnologia, salute, ESG)
📊 Obbligazioni (15%):
- • 8% Governativi (BTP, Bund, US Treasury)
- • 5% Corporate IG (Investment Grade)
- • 3% Inflation-linked / HY
💧 Liquidità (10%):
- • Conto corrente / deposito (3-6 mesi spese)
- • Riserva di emergenza
Asset Allocation: il principio più importante degli investimenti
Studi accademici (Brinson, Hood, Beebower 1991) mostrano che l'asset allocation (come dividi azioni/obbligazioni/liquidità) determina il 90%+ della performance di un portafoglio nel lungo termine. La scelta dei singoli titoli/fondi è secondaria.
Formule classiche
- 100 - età: % in azioni. 30 anni → 70% azioni. Adatta a aspettative di vita classica.
- 110 - età (Jack Bogle, Vanguard): più aggressiva. 30 anni → 80% azioni. Per aspettativa di vita lunga.
- 120 - età: per chi aspetta di vivere 90+ anni con FIRE.
- 130 - età: estremamente aggressiva, per chi accetta volatilità alta.
Tipi di portafoglio
- Conservativo (20/70/10): 20% azioni, 70% obbligazioni, 10% liquidità. Pensionati, avversi al rischio.
- Moderato (50/40/10): bilanciato classico. Pre-pensionamento.
- Bilanciato (60/30/10): standard per la maggior parte degli investitori.
- Aggressivo (80/15/5): giovani con orizzonte temporale lungo.
- All-equity (95/0/5): FIRE aggressivi sotto i 35 anni.
Diversificazione geografica azioni
- 50% MSCI World: azioni globali sviluppate (USA 70%, Europa 15%, Giappone 10%, altri).
- 20% Europa Stoxx 600: overweight Europa per chi vive in EU.
- 15-20% Mercati Emergenti: Cina, India, Brasile, Sudafrica.
- 5-10% Small Cap globali: aziende piccole, rischio/rendimento maggiori.
- 5% Tematici/ESG: opzionale, tech, salute, energie pulite.
Obbligazioni: tipologie
- Governativi italiani (BTP): rendimento 2-4%, tassazione agevolata 12,5%.
- Bund tedeschi / US Treasury: safer haven, rendimento minore.
- Corporate Investment Grade: aziende solide, rendimento 3-5%.
- High Yield: aziende rating basso, rendimento 6-9% ma rischio default.
- Inflation-linked (TIPS, BTP Italia): indicizzati a inflazione.
- Emerging Market debt: maggior rendimento, maggior volatilità.
Strategia "Lazy Portfolios"
- Bogleheads Three-Fund: 60% US/World stocks + 20% International stocks + 20% bonds.
- Permanent Portfolio (Browne): 25% stocks + 25% bonds + 25% gold + 25% cash.
- All Weather (Ray Dalio): 30% stocks + 40% long-term bonds + 15% intermediate bonds + 7,5% gold + 7,5% commodities.
- Italian "Pigro": 50% MSCI World + 20% Europa + 25% Obbligazioni Euro + 5% Oro.
Rebalancing
Periodicamente (ogni 6-12 mesi) bisogna ribilanciare il portafoglio per riportarlo alle percentuali target:
- Vendere ciò che è cresciuto (es. azioni in bull market).
- Acquistare ciò che è sceso (es. obbligazioni in crisi).
- "Buy low, sell high" automatico.
- Tolleranza: rebalancing solo se sbilanciamento > 5%.
Costi: il vero nemico
Sceglie strumenti a basso costo:
- ETF passivi: TER 0,05-0,30%/anno.
- Fondi attivi: TER 1-3%/anno → cumulativi spesso peggiori di ETF.
- Commissioni di intermediazione: scegliere broker low-cost (Directa, Fineco con offerta, Trade Republic).
- Imposta bollo titoli: 0,2%/anno (Italia).
Strumenti per implementare l'AA
- ETF World: VWCE (Vanguard), SWDA (iShares).
- ETF Mercati Emergenti: EIMI (iShares), VFEM.
- ETF Europa: VEUR (Vanguard).
- ETF Obbligazioni Globali: AGGG, IEAG (iShares).
- BTP diretti: per la parte italiana.
- Conto deposito vincolato: per liquidità.
Errori comuni
- Troppi titoli singoli: meglio ETF per diversificazione.
- Home bias: troppa Italia/Europa. Diversifica globale.
- Inseguire la performance: comprare ciò che è andato bene = comprare alto.
- Asset Allocation troppo conservativa in giovane età: perdita opportunità.
- Troppo aggressiva in pre-pensione: rischio sequence-of-returns.
- No rebalancing: portafoglio si sbilancia col tempo.
Formule semplificate. Per piano personalizzato consulta un consulente finanziario indipendente (OCF).
Distribuzione azioni globali, mercati emergenti, obbligazioni e liquidità.
Come si calcola l'asset allocation ideale per età?
| Formula classica (100 − età) | 35 anni → 65% azioni, 25% obbligazioni, 10% liquidità |
| Formula Bogle (110 − età) | 35 anni → 75% azioni, 15% obbligazioni, 10% liquidità |
| Formula alta longevità (120 − età) | 35 anni → 85% azioni, 5% obbligazioni, 10% liquidità |
| Formula FIRE aggressiva (130 − età) | 35 anni → 95% azioni (cap 95%), 10% liquidità (obbligazioni residua calcolata dal componente) |
| Aggiustamento profilo conservativo | Quota azioni × 0,70 (es. 75% → 53%) |
| Aggiustamento profilo aggressivo | Quota azioni × 1,15 (es. 75% → 86%) |
Avvertenza
Il risultato è una stima basata su parametri standard e non rappresenta un calcolo ufficiale. Per importi vincolanti consulta i canali ufficiali (Agenzia delle Entrate, INPS, banca) o un commercialista o CAF.
Come calcolare l'asset allocation per età
Inserire età, scegliere la formula e il profilo di rischio per ottenere la ripartizione ottimale tra azioni, obbligazioni e liquidità.
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Inserisci la tua età
Digita la tua età nel campo "Età" (valore tra 18 e 100). Il calcolatore usa questo numero direttamente nelle formule percentuali.
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Scegli la formula
Seleziona tra le quattro opzioni: "100 − età" (classico), "110 − età" (Bogle moderno), "120 − età" (alta longevità) o "130 − età" (FIRE aggressivo).
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Seleziona il profilo di rischio
Scegli "Conservativo" (quota azioni ×0,70), "Moderato" (nessuna variazione) o "Aggressivo" (quota azioni ×1,15) in base alla tua tolleranza alla volatilità.
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Leggi la ripartizione suggerita
Il risultato mostra la percentuale di Azioni, Obbligazioni e Liquidità (sempre 10%), con la sotto-suddivisione geografica e per tipologia di strumento.
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Pianifica il rebalancing
Usa le percentuali indicate per costruire o ribilanciare il portafoglio ogni 6–12 mesi, oppure quando uno degli asset si discosta di oltre 5 punti dal target.