Buoni Postali Fruttiferi

Come si calcola davvero il rendimento di un buono fruttifero postale

I buoni fruttiferi postali sono emessi da Cassa Depositi e Prestiti, collocati da Poste Italiane e assistiti dalla garanzia dello Stato (art. 5 D.L. 269/2003). Non hanno commissioni di sottoscrizione né di rimborso e sono rimborsabili a vista.

La cosa che quasi tutti sbagliano è cercare "il tasso dei buoni postali". Non esiste un tasso unico: esiste il coefficiente della tua serie. Il foglio informativo di ogni serie contiene una tabella che dice, per ogni anzianità raggiunta, per quanto va moltiplicato il valore nominale. Il montante è semplicemente:

Montante lordo = Valore nominale × Coefficiente dell'anzianità raggiunta

È per questo che il calcolatore ti chiede la serie, e non un tasso: il coefficiente incorpora già la scala crescente dei rendimenti e il regime di capitalizzazione previsto dal regolamento del prestito.

Buono ordinario: perché i bimestri contano

Nel buono ordinario (durata 20 anni) gli interessi sono calcolati su base bimestrale in regime di capitalizzazione semplice e capitalizzati annualmente in regime di capitalizzazione composta. In pratica: fra un anniversario e il successivo il valore cresce a scatti di due mesi in linea retta, e a ogni anniversario gli interessi si sommano al capitale e cominciano a produrre interessi a loro volta.

La conseguenza pratica è che rimborsare a metà bimestre non aggiunge nulla: se hai 6 anni e 3 mesi di anzianità ti viene riconosciuto il coefficiente dei 6 anni e 2 mesi. Aspettare tre settimane può valere un bimestre intero di interessi.

Vale anche la regola opposta: non sono corrisposti interessi per i buoni rimborsati prima che sia trascorso un anno dalla sottoscrizione. Nel primo anno il buono restituisce esattamente quanto hai versato.

Buoni a scadenza fissa: l'interesse è tutto o niente

Le serie a durata breve funzionano in modo diverso e molto più rigido. Nel Buono 4 anni Plus e nel Rinnova 4 anni gli interessi sono riconosciuti solo alla scadenza del quarto anno: chi rimborsa dopo tre anni e undici mesi riprende il capitale e nient'altro. Nel Rinnova 3x4 con premio la stessa regola si applica a ciascun triennio, e il premio dell'8% del nominale spetta soltanto a chi arriva al dodicesimo anno.

Questa è la differenza economica più importante fra le serie, molto più del tasso nominale: un buono ordinario è liquidabile dopo il primo anno senza perdere gli interessi già maturati, un buono a scadenza fissa no.

La tassazione: 12,50% e non 26%

Gli interessi dei buoni postali scontano l'imposta sostitutiva del 12,50% prevista dal D.Lgs. 239/1996, la stessa aliquota dei titoli di Stato, invece del 26% che colpisce conti deposito, obbligazioni societarie, azioni e fondi (art. 3 D.L. 66/2014). Su 1.000 € di interessi lordi la differenza è di 135 € in tasca.

Il conto è immediato: il coefficiente netto vale sempre 1 + (coefficiente lordo − 1) × 0,875. È esattamente la formula con cui sono costruite le colonne "netto" delle tabelle ufficiali, e il calcolatore la riproduce cifra per cifra.

L'imposta di bollo e la soglia dei 5.000 euro

I buoni sono soggetti all'imposta di bollo sui prodotti finanziari (art. 13 comma 2-ter e nota 3-ter della Tariffa, parte prima, allegata al D.P.R. 642/1972), pari al 2 per mille annuo del valore. Ma il foglio informativo è esplicito: "sono comunque esenti i buoni di valore di rimborso complessivamente non superiore a euro 5.000".

Due punti che sfuggono spesso. Primo: la soglia si valuta sul complesso dei buoni intestati, non sul singolo buono — per questo il calcolatore te lo chiede invece di indovinarlo. Secondo: è una soglia, non una franchigia; superati i 5.000 € il bollo si applica sull'intero valore.

Esiste però una tutela: se il bollo dovesse portare il rimborso netto sotto il capitale sottoscritto, la parte eccedente viene restituita al risparmiatore. Un buono postale non può farti perdere denaro in valore nominale.

Successione, ISEE, prescrizione

• Successione: i buoni sono esenti da imposta di successione, come indicato dal foglio informativo della serie.
• ISEE: insieme ai libretti postali e ai titoli di Stato, i buoni sono esclusi dal patrimonio mobiliare rilevante ai fini ISEE fino a 50.000 € per nucleo familiare (art. 1 commi 183-184 L. 213/2023).
• Prescrizione: i diritti al rimborso si prescrivono dieci anni dopo la data di scadenza (decreto MEF 6 ottobre 2004, art. 6-ter). Un buono cartaceo scaduto e dimenticato in un cassetto si perde davvero: dopo il termine le somme sono versate a un fondo del MEF e non sono più rimborsabili.
• Intestazione: solo persone fisiche, cointestazione fino a quattro soggetti, mai fra maggiorenni e minorenni. Per rimborsare un buono intestato a un minore serve l'autorizzazione del giudice tutelare (art. 320 comma 4 c.c.).

Un esempio completo

10.000 € su un buono ordinario serie TF120A250624 tenuto fino alla scadenza dei 20 anni. Il coefficiente lordo a 20 anni è 1,63861891, quindi il montante lordo è 16.386,19 €, con 6.386,19 € di interessi. L'imposta sostitutiva del 12,50% ne preleva 798,27 €, portando il netto a 15.587,92 € — che è esattamente 10.000 × 1,55879154, il coefficiente netto stampato nella tabella ufficiale. Il rendimento effettivo è del 2,50% lordo e del 2,24% netto annuo, al netto dell'eventuale bollo.

Lo stesso capitale sul Buono 4 anni Plus dà 10.613,64 € lordi dopo quattro anni (1,50% annuo lordo), 10.536,93 € netti. Rendimento più basso, ma capitale libero dopo quattro anni invece che dopo venti.

Da dove arrivano questi numeri

Tutti i coefficienti usati qui sono trascritti dai fogli informativi ufficiali CDP/Poste citati sotto ogni tabella, e il modello è stato verificato riproducendo tutte e 121 le righe della Tabella B dei buoni ordinari con uno scarto massimo di 1 sull'ottava cifra decimale — cioè il solo arrotondamento della tabella stampata. Quando la tua serie non è fra queste, il calcolatore non prova a indovinare: ti chiede il coefficiente.

Le condizioni economiche di una serie sono fissate al momento della sottoscrizione e non cambiano più per quel buono: se hai sottoscritto anni fa, il tuo rendimento è quello del tuo foglio informativo, non di quello in vigore oggi.