Tasso implicito di un leasing (stima)

Il tasso vero di un leasing non è scritto nel preventivo

Un preventivo di leasing elenca anticipo, canone, durata e riscatto, e spesso un «tasso» che non corrisponde a nessuno dei tassi confrontabili. Il tasso realmente applicato è il tasso interno di rendimento dell’operazione: quel tasso che rende la somma dei pagamenti attualizzati esattamente uguale a quanto la società di leasing ha effettivamente finanziato, cioè il valore del bene meno anticipo e spese pagate alla firma. Non esiste una formula chiusa: si trova per via numerica, ed è quello che fa questo strumento.

Perché due numeri e non uno

Trovato il tasso mensile, si può annualizzare in due modi, e servono entrambi. Moltiplicandolo per dodici si ottiene l’equivalente nominale, confrontabile con il TAN di un finanziamento. Elevandolo alla dodicesima, (1 + i)12 − 1, si ottiene il tasso annuo effettivo: è questa la grandezza omogenea al TAEG, ed è sempre la più alta delle due. Confrontare il nominale di un leasing con il TAEG di un prestito è un errore che fa sembrare il leasing più conveniente di quanto sia.

Il «tasso flat» dei preventivi

Molti preventivi indicano un tasso ottenuto dividendo il costo totale per l’importo finanziato e per gli anni. È il cosiddetto tasso flat, e sottostima sistematicamente il costo perché ignora che il debito residuo si riduce a ogni canone: paghi interessi su un capitale che diminuisce, ma il flat li spalma come se restasse intero fino alla fine. Come ordine di grandezza, un tasso flat raddoppia all’incirca passando al tasso effettivo su un piano di rimborso regolare.

Anticipato o posticipato cambia il risultato

Nei leasing il primo canone si paga di norma alla firma insieme al maxicanone. A parità di importi, canoni anticipati significano che la società riceve il denaro un mese prima ogni volta: il tasso implicito risulta più alto. Se il preventivo non lo specifica, chiedilo — è una delle poche voci che cambia il risultato in modo visibile.

Che cosa resta fuori da questa stima

Tutto quello che non hai inserito: spese di incasso addebitate su ogni canone, imposte, assicurazioni obbligatorie, servizi compresi nel canone (manutenzione, bollo, copertura kasko nel noleggio operativo). Il TUB definisce «costo totale del credito» tutti gli oneri che il consumatore deve sostenere, comprese le assicurazioni obbligatorie per ottenere il credito: il TAEG contrattuale li include e sarà quindi più alto del tasso stimato qui. Questo numero serve a capire l’ordine di grandezza e a smascherare un preventivo che presenta un flat al posto del tasso vero, non a sostituire il documento di sintesi.

Fonti

• Banca d’Italia, Disposizioni di trasparenza, Allegato 5B «TAEG per i contratti di credito ai consumatori» (recepimento dell’Allegato I della direttiva 2008/48/CE) — equazione di base del TAEG, tempi in anni o frazioni di anno, attualizzazione composta: è la regola che rende il tasso annuo effettivo, e non il nominale, il termine di paragone corretto. bancaditalia.it
• D.Lgs. 1° settembre 1993 n. 385 (TUB), art. 121, c. 1, lett. e) — «costo totale del credito»: interessi e tutti gli altri costi, comprese commissioni e imposte, che il consumatore deve pagare in relazione al contratto. normattiva.it

Stima numerica a fini informativi, non un’offerta né una consulenza finanziaria. Le condizioni reali del contratto — spese, imposte, coperture obbligatorie — modificano il costo effettivo.