Pac

Come funziona davvero un piano di accumulo

In un PAC versi una cifra fissa ogni mese e la lasci lavorare. Il montante di una serie di versamenti costanti è il valore finale di una rendita: M = R · [((1+i)ⁿ − 1) / i], dove i è il tasso mensile e n il numero di versamenti. Se versi a inizio mese (come fa quasi ogni PAC, con addebito il primo giorno) tutta la serie guadagna un mese in più e il risultato va moltiplicato per (1+i): su 300 € al mese per vent'anni al 6 % sono 662 € di differenza. È il motivo per cui questo calcolatore ti fa scegliere.

Il tasso mensile qui non è r/12 ma (1+r)^(1/12) − 1: dodici mesi compongono esattamente il rendimento annuo che hai scritto, senza il piccolo regalo che si nasconde nella divisione per dodici.

Costi e imposte da considerare nel piano

• Il TER. Lo 0,25 % annuo di un ETF sembra nulla: su 300 € al mese per vent'anni al 6 % si porta via 4.008 € di montante. Un fondo all'1,8 % ne toglie 25.890 €, più di sei volte tanto, su un versato di 72.000 €.
• L'imposta di bollo. Lo 0,20 % annuo sul controvalore del dossier è dovuto anche negli anni in cui il mercato scende, perché colpisce il patrimonio e non il guadagno. Qui viene applicata ogni anno sul saldo effettivo, non stimata alla fine.
• L'anno del sorpasso. È l'anno in cui la plusvalenza maturata supera tutto quello che hai versato: prima di quella data stai risparmiando, dopo stai investendo.

Rata crescente

Il campo «aumento annuo della rata» serve a non far erodere il piano dall'inflazione: se i prezzi salgono del 3 % l'anno, una rata ferma a 300 € vale 166 € di potere d'acquisto dopo vent'anni. Alzare la rata dello stesso 3 % all'anno mantiene costante lo sforzo reale.

Come vengono contate le imposte

Dal 1° luglio 2014 l'aliquota su interessi, dividendi e plusvalenze è il 26 % (d.l. 66/2014, artt. 3 e 4). Restano al 12,5 % i titoli di Stato italiani e quelli equiparati, i buoni fruttiferi postali, le obbligazioni di organismi internazionali e degli enti territoriali di Stati white list. Sopra a tutto c'è l'imposta di bollo sui prodotti finanziari, proporzionale del 2 per mille dal 2014 (art. 13 c. 2-ter della Tariffa allegata al d.P.R. 642/1972). La simulazione applica l'imposta sostitutiva sui guadagni realizzati nei prelievi e, alla fine, sul guadagno residuo: è uno scenario semplificato del regime amministrato con disinvestimento in blocco. Se vendi e ricompri lungo il percorso paghi prima e il risultato peggiora.

Cosa non fa questo calcolatore

Usa un rendimento costante, e i mercati non lo sono: la stessa media annua ottenuta con forti oscillazioni produce un montante diverso, e per un PAC può produrne uno migliore. Non modella minusvalenze compensabili, commissioni di ingresso o di negoziazione, cambio valuta, né il regime dichiarativo. Non tiene conto dei vantaggi fiscali dei fondi pensione né dei PIR. Per l'effetto della sola inflazione su una somma c'è il calcolatore inflazione, per misurare a posteriori un investimento già chiuso quello del rendimento. Non è consulenza finanziaria: i rendimenti passati non garantiscono quelli futuri.

Fonti

• Aliquota 26 % e casi al 12,5 % (d.l. 66/2014, artt. 3 e 4, dal 1° luglio 2014) — Agenzia delle Entrate, FiscoOggi: fiscooggi.it, consultato il 16/09/2026.
• Imposta di bollo «proporzionale del 2 per mille, a decorrere dall'anno 2014» sulle comunicazioni periodiche relative a prodotti finanziari (art. 13 c. 2-ter, Tariffa parte prima, d.P.R. 642/1972) — Agenzia delle Entrate, Risposta n. 20 del 4 febbraio 2025: agenziaentrate.gov.it, consultato il 16/09/2026.
• Inflazione proposta come valore iniziale (indice NIC, +3,3 % annuo ad agosto 2026) — Istat, comunicato del 1° settembre 2026: istat.it, consultato il 16/09/2026.